상장 을 앞 둔 FF 는 차관 으로 살아 가 고 있다. 부채 가 거의 6 억 달러 에 달 하 는 장부 에는 현금 112 만 달러 만 남 았 다.

샤 오 미 관 선 이 차 를 만 든 후에 많은 사람들 이 쟈 약 정 을 떠 올 렸 다. 뇌 군 이 상상 하 는 모든 장면 의 스마트 생활 때문에 그 당시 의 음악 방송 도 똑 같은 동경 을 가 졌 다.

2014 년 5 월 에 자 약 정 은 스마트 자동차 회사 인 파 라 데 이 퓨 처 (FF 라 고 약칭) 를 설립 했다.같은 해 에 샤 오 펑 자동차 와 울 래 가 연이어 설립 되 었 고 이상 적 인 자동차 (그 당시 '차 와 집' 이 라 고 불 렸 다) 는 2015 년 에 창립 되 었 다.기점 으로 볼 때 FF 는 이 세 개의 자동차 제조 신 세력 보다 높 았 으 나 생태 붕괴 로 인해 FF 의 발전 길이 매우 험난 했다. 지금 은 울 래, 샤 오 펑 자동차 와 이상 형 자동 차 는 이미 양산 차 를 출시 하고 자본 시장 에 진출 했다. 시 가 는 각각 620 억 달러, 290 억 달러, 231 억 달러 이 고 FF 는 생존 을 위해 노력 하고 있다.

FF 는 지난 1 월 한 특수 목적 인수 회사 인 Property Solutions Acquisition Corp 와 공동으로 업무 합병 에 대해 최종 합의 했다 고 밝 혔 다.합병 후 새 회 사 는 페라리 미래 회사 (Faaday Future Inc.) 로 이름 을 바 꾸 고 나 스 닥 증권거래소 에 상장 하 며 코드 는 'FFFIE' 인 것 으로 알려 졌 다.

PSAC 는 5 일 미국 증권 거래 위원회 에 FF 와 업무 통합 을 위 한 등록 서 류 를 제출 했다. 이 는 FF 가 본 격 적 으로 상장 의 길 을 열 었 음 을 의미한다.이 소식 에 따 르 면 PSAC 는 4 월 6 일 개장 전 13% 를 넘 어 섰 으 며 마감 까지 는 13.63 달러 / 주, 상승폭 10.0.1%, 시가 4.02 억 달러 를 기록 했다.

그 밖 에 PSAC 가 제출 한 서류 에서 FF 는 최근 2 년 동안 의 재무 와 발전 현황 도 상세 하 게 기록 되 었 고 창업 7 년 동안 의 FF 가 얼마나 돈 이 부족 한 지 를 한눈 에 알 수 있 게 되 었 다.

누적 적 자 는 23.9 억 달러 이다.

文件显示，迄今为止，FF尚未从电动汽车业务上获得任何收入，所以自成立以来，FF一直处于净支出的状态。2020 년 12 월 31 일 까지, FF 의 누적 적 자 는 23.9 억 달러 이다.

2019 년 과 2020 년 에 FF 의 순 적 자 는 각각 1.42 억 달러 와 1.47 억 달러 였 다.각종 지출 에서 연구 개발, 판매 와 마 케 팅, 일반 과 행정 등 지속 적 인 영업 비용 을 제외 하고 금 리 지출 도 FF 비용 의 중요 한 구성 이다.

구체 적 으로 보면 FF 는 2020 년 에 개발 투자 한 금액 이 2018 만 달러 로 2019 년 에 비해 809 만 달러 줄 었 고 이 부분 이 줄 어 든 것 은 인사 비용 이 780 만 달러 줄 었 기 때문이다.4 월 5 일 까지 FF 는 전 세계 에서 288 명의 재직 직원 을 가 졌 는데 그 중에서 대부분 직원 들 은 연구 개발 과 관련 된 공사, 제조 와 공급 망 에 종사 했다.

한편, 행정 서비스 와 관련 된 인사 비용 에서 FF 의 지출 은 2019 년 7116 만 달러 에서 2020 년 4107 만 달러 로 떨 어 졌 다.이 는 FF 가 직원 급여, 규정 에 부합 되 고 법률 등 전문 서비스, 임대료, 관리 비용 등 분야 의 지출 이 모두 그 만큼 줄 어 들 기 때문이다.

영업 비용 에서 임금 지출 이 FF 의 가장 큰 비용 임 을 알 수 있다.

비록 FF 가 부족 하지만 직원 대우 에 있어 서 남 겨 진 것 이 라면 기본 적 인 복 지 는 보장 된다.예 를 들 어 2019 년 에 자 약 정 을 이 어 FF 글로벌 CEO 를 맡 은 비 복 강 은 2020 년 급여, 보너스, 옵션 등 총 수익 이 약 273 만 달러 에 달 했다.PSAC 는 서류 에 가 약 35 만 달러 의 임금 을 언급 하지 않 았 지만, 앞서 제출 한 파산 재 편 성명 에 따 르 면 2019 년 가 약 35 만 달러 의 월급 을 받 았 다.

사실은 적자 액 만 보면 FF 가 울 래, 샤 오 펑 자동차 와 이상 적 인 자동차의 적자 보다 훨씬 적 고 FF 의 가장 큰 문 제 는 자금 이 부족 하 다 는 것 이다.자 약 정의 얽 히 고 설 킨 채무 관계 로 한때 FF 는 투자 자 를 찾 지 못 했다.이런 상황 에서 FF 는 각종 어음 을 발행 함으로써 운영 과 자본 수 요 를 만족 시 킬 수 밖 에 없다.

2020 년 12 월 31 일 까지 FF 미 상환 의 관련 자 들 이 지급 한 어음 과 지급 어음 원금 은 각각 2 억 96 만 달러 와 1 억 7700 만 달러 이다.한편, 그해 4 월 5 일 까지, FF 가 체 불 된 만기 어음 대금 은 1916 만 달러 를 넘 어 섰 다.2020 년 에 FF 는 금 리 와 관련 된 비용 지출 만 7300 만 달러 를 넘 었 다.관련 자 와 제3자 의 계산 금 리 7858 만 달러 와 4020 만 달러 가 지불 되 지 않 았 고 부채 총액 은 6 억 달러 에 달한다.

한편, FF 의 장부 현금 은 112 만 달러 에 불과 하기 때문에 정식 상장 되 기 전에 FF 는 수혈 이 필요 하 다. 3 월 26 일 에 FF 는 1 억 달러 에 가 까 운 채권 융자 를 마련 했다. 이 융자 는 Ares Management Corporation 이 관리 하 는 신용 그룹 이 8500 만 달러 를 투자 하고 Birch Lake 등 현 금융 업 체 도 이번 융자 에 참여 했다.

FF 가 상장 되면 주주 권 구조 에 있어 서 FF 주 주 는 1 억 5000 만 주 A 류 주식 과 6 만 7100 주 B 류 주식 을 가지 고 모두 약 66% 의 지분 을 가진다.현재 PSAC 주 주 는 새로운 회사 의 9.4% 지분 을 보유 하고 있 으 며, 나머지 24.6% 의 지분 은 사모 펀드 방식 으로 PSAC 보통주 를 구 매 하 는 투자 자가 보유 하고 있다.

합병 이 완 료 된 후, FF 의 A 류 와 B 류 주식 의 투표 권 은 일치 하지만, FF 가 20 일 연속 거래 가 끝 날 때의 가중 평균 시가 가 200 억 달러 에 이 르 면 B 류 주식 은 주 당 10 주의 투표 권 을 가 질 것 이 며, 이 경우 FF 주 주 는 87.5% 의 투표 권 을 가 질 것 이다.

만약 에 매 주의 PIPE (사모 펀드) 구 매 승인 가격 이 10 달러 로 계산 하면 FF 합병 후의 잠재 지분 가 치 는 34 억 달러 에 달 할 것 이다.이 동시에 이 거래 는 FF 에 10 억 달러 의 자금 을 제공 할 수 있다. 그 중에서 PSAC 가 신탁 형식 으로 보유 한 현금 2 억 3000 만 달러 (상환 하지 않 는 다 고 가정 한 조건 에서) 와 주 당 10 달러 의 가격 으로 7 억 75 만 달러 를 초과 구 매 하여 완전히 약속 한 보통주 PIPE 를 포함한다.

FF 가 앞으로 나 아 갈 수 있 을 까?

FF 에 있어 이 10 억 달러 의 자금 은 매우 관건 적 인 데 이것 은 FF 91 의 정착 을 완성 하고 제품 이 시장 에 진출 하여 검증 할 수 있 도록 도와 주기 때문이다.文件显示，FF计划在上市后的12个月内，将FF91系列投放到市场。

FF 91 의 포 지 셔 닝 은 고급 고급 고급 차 인 것 으로 알려 졌 다. 그 대상 제품 은 마 이 바 흐, 빌 리 번 타 이 가, 람 보 르 기니 우 로 스, 페라리 퍼 로 싱 유, 벤츠 S 급, 포르쉐 Taycan, BMW 7 과 등 이 있다.FF 계획 에 따 르 면 2022 년 Q1 에 FF 91 Futurist 차 종 을 선 보인다. 목표 가격 은 18 만 달러 부터, 2022 년 Q4 에 FF 91 차 종 을 선 보인다. 가격 은 10 만 달러.

FF 91 를 제외 하고 앞으로 5 년 동안 FF 의 B2C 승 용 차 계획 에는 FF 81 시리즈 와 FF 71 시리즈 도 포함 된다.이 가운데 FF 81 은 FF 의 두 번 째 모델 로 D 급 또는 E 급 의 고급 대중 시장 을 겨냥 하여 현재 공정 단계 에 있 으 며, FF 91 출시 후 약 18 개 월 동안 양산 이 시 작 될 예정 이 며, 목표 가격 은 5.9 만 달러 로 테슬라 Model S 와 Model X, 울 래 ES 8 등 이 있다.

한편, FF 71 은 FF 가 출시 하 는 세 번 째 모델 로 목표 시장 은 C 급 또는 D 급 대중 시장 이다. 그러나 FF 는 2022 년 에 야 디자인 과 개발 을 시작 할 것 으로 예상 되 고 충분 한 자금 을 확보 하 는 전제 에서 2024 년 말 에 FF 71 Futurist 를 출시 할 계획 이다. 가격 은 6.5 만 달러 로 테 슬 라 Model 3 와 Model Y, BMW 3 과 등 이 포함 된다.

생산 분야 에서 FF 는 글로벌 화 된 생산 제조 구조 와 경 자산 의 혼합 제조 전략 을 사용 할 것 이다.그 중에서 FF 는 캘 리 포 니 아 한 포드 에서 110 만 평방 피트 의 제조 공장 을 임대 했다. 이 공장 의 건설 과 정비 작업 은 FF 가 출시 된 후 9 개 월 안에 완성 된다. 차체 작업장 하나, 스프레이 작업장 하나, 부품 제조 조립 라인 하나 가 있 는데 매년 생산 능력 은 약 10000 대 에 달 할 것 이다.

한편, FF 는 한국 자동차 부품 제조 업 체인 Myoung Shin 과 양해 각 서 를 체 결 했 으 며, 2025 년 까지 매년 증가 하 는 제조 능력 은 27000 대 에 이 를 것 으로 예상 되 며, 마지막 으로 FF 는 중국 에 합작 기업 을 설립 함으로써 생산 능력 을 증가 시 킬 가능성 을 모색 하고 있다.

FF 경영 진 은 FF 의 첫 번 째 승 용 차 는 미국 에서 출시 될 것 이 며, 곧 중국 에서 출시 될 것 이 며, 2023 년 부터 유럽 으로 확 대 될 것 이 라 고 전망 했다.판매 와 인도 에 있어 서, FF 는 온라인 과 오프라인 그룹의 직접 판매 모델 을 이용 할 계획 이 며, 오프라인 판매 네트워크 는 FF 자영 점 과 가맹 점 을 포함한다.

경쟁 에 대해 FF 는 현재 와 잠재 적 인 경쟁 상대 중 대부분이 FF 보다 더 큰 재무, 기술, 공급 체인, 제조, 마 케 팅 과 다른 자원 을 가지 고 있다 고 솔직하게 말 했다.그들 은 더 많은 자원 을 전기 자동차의 설계, 개발, 제조, 공급 체인, 판매, 마 케 팅 등에 사용 할 수 있 을 것 이다.그 밖 에 FF 에 비해 FF 의 경쟁 상 대 는 더 큰 인지도, 더 긴 운영 역사, 더 낮은 재료 비용, 더 큰 판매 팀, 더 광범 위 한 고객 과 업계 관계 와 다른 자원 을 가 질 수 있다.

이러한 상황 에서 FF 는 더 많은 희망 을 줄 수 있 고 제품 의 성능 상의 우세 만 있다.2020 년 12 월 31 일 까지 FF 는 880 여 건의 특허 출원 을 제출 했 는데 그 중에서 전 세계 에서 약 550 개의 특 허 를 발 표 했 는데 그 중에서 미국 에서 발 표 된 약 150 건 과 중국 에서 발 표 된 380 건 을 포함한다.

지난 몇 년 간 다른 경쟁자 들 에 비해 FF 는 기본적으로 정체 상태 에 있 었 고 결국은 영리 한 여자 들 이 쌀 없 는 밥 을 먹 기 어렵 기 때 문 이 었 다.이제 FF 의 자금 문 제 는 풀 릴 전망 이다. 하지만 시장 이 이미 엄 청 난 변 화 를 겪 고 있다. 이미 일어 난 자동차 제조 신 세력 외 에 도 샤 오미, 바 이 두, 애플 등 인터넷 회사 들 이 호시탐탐 노 리 고 있다. 이런 앞 뒤로 협공 하면 FF 는 제품 으로 한 도 시 를 되 돌 릴 수 있 을 까?